据报道,全球企业资本支出经历了近3年的持续下滑后,2017年呈现出增长迹象,并创下2011年来的新高。高盛调研2500多家公司也发现,2017年这些企业资本支出总额同比增长4%,与全球GDP实际增速基本一致。有分析称,全球经济逐步迎来了全球企业资本支出协同增长的新阶段。 企业资本支出是指为固定资产增值的所有经费支出。也就是说,全球企业正在开启“买买买”模式,增加固定资产投资,从而扩大生产。这确实是一个可喜的迹象。那么,这是否预示着全球制造业的复苏? 一般而言,全球资本支出的增长主要受名义GDP增长率、产能过剩、不确定性和科技水平等4个因素的影响。据最新资料显示,2017年全球名义GDP增长实现了2011年以来最快增长,全球经济呈现出复苏迹象,尤其是以中国为代表的新兴经济体增长格外亮眼,提振了市场的信心。 值得注意的是,此轮全球资本支出的增长,更多是由科技类公司驱动。随着5G时代网络的跨越式升级,电子行业将迎来以5G应用为核心支撑的第二轮创新。天线、射频、玻璃及陶瓷机身、高端显示、无线充电、3D成像等零组件产品升级,也将会推动电子行业新一轮的爆发式创新和升级,随之而来的是资本支出的不断增长。比如,2017年全球企业中投资最多的是三星电子,其资本支出总额达到440亿美元,主要用于基础设施,包括新建工厂用于生产半导体、显示屏和其他设备。同时,以人工智能为代表的科技类公司也快速发展,不少企业积极向数字化转型,大力投资新型资产。所以,全球资本支出的加快增长,正在推动全球制造业迎来复苏。 然而,全球制造业复苏依然存在不少现实挑战。当前全球贸易保护主义抬头,在全球经济“你中有我,我中有你”的发展格局下,贸易保护主义势必会给未来全球经济的可持续增长带来威胁。此外,地缘政治风险和政策不确定性,会影响全球范围内的资本支出;人们对以人工智能为代表的科技高速发展的担忧情绪,也会在一定程度上影响全球制造业复苏的势头。 在当今全球生产网络体系,各国企业之间的联动性和协同性日益增长,企业资本支出具有明显的互补性和同步性。随着数字经济技术、人工智能的高速发展,科技和电信行业公司通过全球生产网络体系,正在推动全球制造业投资复苏,进而推动全球经济协同增长。虽然有不少挑战,但从趋势上看,全球企业资本支出增长的前景依然值得期待。 (作者为中国社会科学院经济研究所副研究员) 《 人民日报 》( 2018年04月12日 22 版) |
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